Calculadora de Hedge

Deixe a Aposta Original em 100 $, as Odds Originais em 2,5 e as Odds de Hedge em 1,8. Calcule. Aposta de Hedge 138,89 $ e Lucro Trancado 11,11 $. O hedge completo a dois lados dimensiona a segunda aposta para que ambas as resoluções paguem o mesmo dinheiro. Fórmula: hedge = original × oddsOriginais / oddsHedge = 100 × 2,5 / 1,8 = 250 / 1,8 = 138,888…, mostrado 138,89 $. Se a original ganha cobra 100 × 2,5 = 250 $, e gastou 100 $ + 138,89 $, restam 11,11 $. Se o hedge ganha cobra 138,89 × 1,8 = 250,00 $ (a um cêntimo do arredondamento) e gastou os mesmos 238,89 $, restando os mesmos 11,11 $. Essa identidade é o cadeado.

A ferramenta faz sempre hedge total. Não há slider de "cobrir 50%" nesta página; isso vive na calculadora de hedge parcial. Se 1,8 é o melhor preço do outro lado e só quer congelar metade da exposição, calcule os 138,89 $ aqui e aposte 69,44 $ você. O lucro parte-se: um lado guarda mais upside, o outro ainda pode perder. Um lock completo é a figura de 11,11 $, não um compromisso.

As Odds de Hedge têm de ser decimais e o preço do resultado mutuamente exclusivo. Num moneyline a dois lados é o adversário. Num mercado de futebol a três vias um hedge a dois contra "não a minha original" é outra construção (pode precisar de duas apostas opostas). Esta calculadora é a identidade a dois resultados. Meter o preço do empate em Odds de Hedge enquanto a original é vitória da casa não tranca o empate.

Odds originais de 2,5 em 100 $ são 150 $ de lucro se ganhar sem hedge. Hedging gasta 138,89 $ desse upside para comprar o lock. Está a pagar 138,89 $ para converter uma lotaria de 150 $-ou-perde-100 $ num ganho certo de 11,11 $. Se o negócio é sábio depende de 1,8 ser pior do que a probabilidade residual verdadeira. A calculadora não conhece a probabilidade; só equaliza os dois pagamentos.

Se o Lucro Trancado sair negativo, o livro está demasiado apertado: os dois preços não contêm sumo combinado suficiente para um ganho sem risco. Exemplo: original 1,9, hedge 1,9, 100 $ → hedge = 100×1,9/1,9 = 100 $, lucro = 190 − 100 − 100 = −10 $. Trancaria uma perda de 10 $, útil só se tiver de sair da posição (análogo a um cash-out). O sinal do Lucro Trancado é o teste de arb.

Hedging é comprar o outro lado duma aposta que já tem para o par deixar de depender do evento. Os traders chamam à mesma operação achatar um spread. As casas chamam à versão virada ao cliente "cash out" e ficam com uma fatia. Esta calculadora devolve o flatten a dois lados do lado do cliente: a aposta que faz original-ganha e hedge-ganha produzirem o mesmo lucro, e esse lucro.

A aritmética é mais velha do que as bolsas de apostas. Um bookmaker do século XIX que fazia 6-to-4 num cavalo e depois o cobria a 5-to-4 com um rival estava a fazer hedge. Dutching vários cavalos numa corrida é o primo multi-via. Arbitragem entre duas casas é hedging executado no mesmo instante da original, com os dois preços ainda largos o suficiente para o Lucro Trancado ser positivo. A maior parte dos hedges dum apostador recreativo não são arbs; são seguros a meio do jogo depois do preço ter mexido e o sumo restante ter ido embora. Espere Lucro Trancado pequeno ou negativo nesse caso. Está a comprar redução de variância, não um presente.

Um hedge total não é automaticamente melhor do que aguentar. Se o 2,5 original ainda é um preço de valor numa hipótese de 50%, trancar 11,11 $ em 238,89 $ de desembolso é um retorno certo de 4,65% que pode ser pior do que o EV original. Se o hedge 1,8 é ele próprio um preço de valor, pode querer hedge de mais de 100% (inverter a posição). Esta ferramenta dimensiona 100% do payout original. Não maximiza EV. Equaliza.

Só dois lados. Um futebol a três vias, um place-pot, um each-way ou um futuro com quinze equipas restantes não se achatam com uma aposta oposta. Use a calculadora de hedge a três vias ou dutching. Preços in-play com coluna de empate fazem um hedge ingénuo a dois lados vazar no empate.

Limites: sem comissão (os 2–5% da Betfair sobre o lucro líquido exigiriam um lay maior), sem regras de push, sem termos de place each-way, sem escada de cash-out parcial. O Lucro Trancado assume que ambas as apostas liquidam win/lose e que as odds decimais são os múltiplos de payout incluindo a aposta. O arredondamento de 138,89 $ versus 138,888… pode deixar um cêntimo de discrepância; dimensione ao cêntimo que a casa aceita.

Cobrir um bilhete já feito é o achatamento a dois lados: compra-se o outro resultado para que ambas as resoluções paguem o mesmo dinheiro depois das apostas. Seja S a aposta original, O a odd decimal original e H a odd decimal de cobertura. O pagamento original se ganhar é S vezes O, aposta incluída. Igualar exige uma aposta de cobertura h que cumpra h vezes H igual a S vezes O, portanto h igual a S vezes O a dividir por H. O lucro bloqueado depois de subtrair ambas as apostas é pi igual a S vezes O menos S menos h, o mesmo número se a cobertura ganhar porque a cobertura também devolve então S vezes O. Os layers do século XIX já faziam isto com casas rivais; as bolsas tornaram depois a aposta contrária num botão.

Os valores por omissão publicados nesta página são original 100 a 2,50 e preço de cobertura 1,80. Então h = 100 × 2,50 / 1,80 = 250 / 1,80 = 138,888…, apresentado como 138,89. O lucro bloqueado é 250 − 100 − 138,888… = 11,111…, apresentado como 11,11. Confira os dois mundos. A original ganha: cobra-se 250, gastou-se 100 mais 138,89, líquido 11,11. A cobertura ganha: cobra-se 138,888… × 1,80 = 250 exactos, gastou-se os mesmos 238,89, líquido 11,11. O arredondamento ao cêntimo é a razão pela qual as coberturas ao vivo devem guardar o 138,888… sem arredondar se a casa aceitar casas extra, ou aceitar um desvio de um cêntimo.

Um segundo bilhete trabalhado, o que as pessoas citam muitas vezes a partir de páginas de cobertura aparentadas, é 100 a 3,50 contra uma cobertura de 1,60. Então h = 100 × 3,50 / 1,60 = 350 / 1,60 = 218,75 exactos. O lucro bloqueado é 350 − 100 − 218,75 = 31,25. Ambas as colunas fecham 31,25 porque 218,75 × 1,60 = 350. A álgebra é idêntica; só mudaram os preços. O lucro é positivo quando H é maior do que O a dividir por (O menos 1). Para O = 2,50 esse limiar é 1,666…, e 1,80 ultrapassa-o. Para O = 3,50 o limiar é 1,40, e 1,60 ainda o ultrapassa. Uma cobertura de 1,30 no bilhete a 3,50 bloquearia uma perda: h ≈ 269,23 e pi ≈ −19,23.

A identidade do sinal cabe numa linha. Substitua h no lucro: pi = S(O − 1 − O/H) = S(O(1 − 1/H) − 1). Bloqueio positivo significa que o preço que resta ainda contém overlay relativamente a um Dutch a dois lados. A maior parte das coberturas recreativas não são arbitragens. São um seguro a jogo adiantado depois de o preço ter andado e o suco restante ter desaparecido. Espere lucro bloqueado pequeno ou negativo nesse caso. Está a comprar redução de variância, não um presente. A cobertura total nesta página não tem cursor de fracção; meia cobertura pertence à folha de cobertura parcial.

Os pressupostos: resultados mutuamente exclusivos, nenhum empate técnico, ambas as apostas preenchidas nos decimais escritos, nenhuma comissão de bolsa. Um total que possa empatar precisa de um terceiro fluxo. A última perna de uma combinada deve usar o pagamento restante e não o preço original da combinada. A comissão num lay substitui H por um preço líquido efectivo. A folha cobre sempre a totalidade. Reporta a aposta de cobertura e o lucro bloqueado. Não estima a probabilidade verdadeira e não diz para achatar, aguentar ou fazer média.