Calculadora Hedge Parcial

A Calculadora de Hedge Parcial dimensiona uma aposta de cobertura como fracção de um bloqueio a dois resultados. Os valores por omissão são Aposta Original $100, Odd Original 3.50, Odd de Hedge 1.60 e Cobertura 50%. Só odds decimais. O motor calcula primeiro a aposta que igualaria os dois lados e depois multiplica pela percentagem de cobertura, para se ver um meio-bloqueio, um quarto, ou qualquer outra fatia sem refazer a álgebra à mão.

O hedge completo é 100 × 3.50 / 1.60 = $218.75. Com 50% de cobertura coloca-se $109.38 no resultado contrário. Se a original ganhar, o lucro é 350 − 100 − 109.38 = $140.63. Se o hedge ganhar: 109.38 × 1.60 − 109.38 − 100 = −$34.38. Metade da cobertura conserva a maior parte da subida a 3.50 e reduz o cenário de −$100 (bilhete nu) a um rombo de −$34.38.

Pôr Cobertura em 100% bloqueia $31.25 nos dois lados, porque 350 − 100 − 218.75 = 31.25. A 40% o hedge é $87.50, lucro se a original ganhar $162.50, se o hedge ganhar −$47.50. A 80% o hedge é $175.00, original $75.00, hedge −$5.00. As três linhas de resultado — Aposta de Hedge, Lucro se a Original Ganhar, Lucro se o Hedge Ganhar — movem-se de forma linear com a cobertura. Nada no modelo escolhe a percentagem «certa».

O hedge tem de estar num resultado mutuamente exclusivo: o outro lado de um moneyline a dois, o contrário de um total, o spread oposto. Um mercado correlacionado (combinada no mesmo jogo, prop de jogador com empate) parte a identidade. Limites, latência e o botão de cash out ficam de fora. Se o preço vivo já não for 1.60, volte a introduzir o decimal; um 1.60 velho produz um $109.38 velho.

Segundo exercício, sem abandonar os defaults como referência. A odd de hedge encurta para 1.50 e ainda se tem $100 a 3.50. O hedge completo passa a 350 / 1.50 ≈ $233.33 e o bloqueio total é só $16.67. A 50% a cobertura é $116.67, original-ganha $133.33, hedge-ganha −$41.67. Se alongar para 1.75, o completo cai para $200.00 e o bloqueio sobe para $50.00. A calculadora é aritmética destes quatro campos, não um conselho para cobrir, deixar o bilhete nu ou perseguir o preço a encolher.

Um hedge parcial é um seguro com franquia. Em vez de transformar um bilhete vivo num lucro certo e pequeno, vende-se uma fatia da variância que resta: o suficiente para tapar o pior caso, sem achatar a tese original. As casas de apostas conhecem esta geometria há mais de um século, sempre que um cliente queria «tirar qualquer coisa» depois de a cota colapsar. As bolsas depois de 2000 tornaram a aposta contrária explícita como lay; os sportsbooks embrulharam o mesmo fluxo de caixa num botão de cash out. Esta página isola a fracção para os dois fluxos ficarem visíveis.

Os hedges totais são fáceis de romantizar porque as duas colunas imprimem o mesmo número. Os parciais são o que a maior parte dos bilhetes realmente usa: uma combinada de futebol com três pernas já certas ao intervalo, um futuro que encurtou de 8.00 para 1.90, um set de ténis que virou após um break. Em todos os casos o titular ainda acredita no lado original, mas já não quer um final binário $0 / $250. Cobertura 50% no bilhete por omissão é esse compromisso em dólares: $140.63 se o 3.50 entrar, −$34.38 se não entrar.

A ferramenta não estima probabilidade, margem implícita nem Kelly. Cobertura de 50% num bilhete a 3.50 não é «meio Kelly». É metade do montante em dólares que neutralizaria os dois resultados às odds de hedge cotadas. Se essas odds forem piores do que 1/p verdadeiro, o hedge é uma compra −EV de redução de variância, exactamente como um put demasiado caro. A calculadora imprime na mesma os dois lucros; não avisa que o 1.60 talvez seja 1.72 noutro sítio.

A história é prática. Os layers do século XIX já descarregavam excessos em rivais; o telégrafo no século XX fez o mesmo lay-off; a Betfair (2000) transformou-o num botão de retalho. O cash out da década de 2010 internalizou o hedge para a casa ficar com a margem. Um hedge parcial noutra casa, ou numa bolsa, é a versão mais antiga e mais transparente desse botão. Comparar os dois é o trabalho da calculadora Cash Out vs Hedge; esta página só escala a perna de cobertura.

Os limites são estruturais. O futebol a três vias precisa da ferramenta 1X2. A última perna de uma combinada precisa da calculadora de parlay, porque a «odd original» já não é um único preço. A comissão de bolsa precisa do motor de lay.

Um hedge parcial é uma fracção escolhida da stake de cobertura que igualaria dois resultados complementares. Calcule primeiro a cobertura completa: stake original vezes odd decimal original, a dividir pela odd de hedge. Multiplique depois pela fracção de cobertura. O lucro se o bilhete original ganhar é o pagamento original menos a stake original menos o hedge efectivo. O lucro se o hedge ganhar é o pagamento do hedge menos o hedge menos a stake original. Os valores de ensino são $100 a 3.50, odd de hedge 1.60, e cobertura de 50%. A cobertura completa é 100 vezes 3.50 sobre 1.60, ou $218.75. Metade disso é 109.375, apresentado como $109.38.

O lucro se a original ganhar é 350 menos 100 menos 109.375, isto é 140.625, apresentado como $140.63. O lucro se o hedge ganhar é 109.375 vezes 1.60 menos 109.375 menos 100, isto é 175 menos 109.375 menos 100, ou −34.375, apresentado como −$34.38. O arredondamento habitual a duas casas produz esses dois cêntimos extra. Cobertura total aos mesmos preços bloqueia $31.25 para qualquer lado, porque 350 menos 100 menos 218.75 é 31.25. A cobertura zero deixa a coluna da original em $250 e a do hedge em −$100.

A linearidade na fracção de cobertura é exacta. Passar de 50% para 51% tira $2.1875 à coluna da original, a cobertura completa a dividir por cem, e acrescenta $1.3125 à coluna do hedge, porque a cobertura completa vezes (1.60 menos um) é 131.25. Uma cobertura de 75% quase anula a perda se o hedge ganhar nestes preços: 0.75 vezes 131.25 menos 100 dá −1.5625. Os layers do século XIX já descarregavam uma fracção de um bolo num rival; a álgebra é a mesma interpolação entre o bilhete nu e um bloqueio.

O lucro de bloqueio total só é positivo quando a odd de hedge fica abaixo da original sobre (original menos um). Para 3.50 esse limiar é 1.40. A odd 1.60 está acima, logo o bloqueio completo continua a ser +$31.25. A odd de hedge 1.30 faz a cobertura completa cerca de $269.23 e o bloqueio −$19.23. A cobertura parcial não fabrica um bloqueio positivo a partir de um preço mau; só interpola. Se o preço de cobertura encurtar para 1.45, a cobertura completa passa a cerca de $241.38 e o bloqueio total é só $8.62; metade imprime então hedge de $120.69, original-ganha $129.31, hedge-ganha −$45.00.

Pressupostos: ambas as apostas liquidam a ganhar ou a perder, sem empate técnico nem anulação; o hedge é um complemento perfeito; as stakes preenchem às odds escritas; não há comissão de bolsa. A comissão pertence a um denominador de lay igual à odd de hedge menos a taxa vezes (odd de hedge menos um). Um total que possa empatar acrescenta um terceiro fluxo e a identidade a duas colunas falha. Um token grátis original precisa de outro numerador porque a stake não é devolvida. A interpolação é um livro de razão, não a afirmação de que o hedge é uma compra de redução de variância com esperança positiva.